Stahl est le leader mondial des revêtements de spécialité et traitements de surface pour matériaux flexibles. On trouve ses revêtements de haute performance dans différents produits du quotidien utilisés dans les industries de l’automobile, de l’habillement, du luxe, de la chaussure, du conditionnement et de l’ameublement, entre autres.
Stahl
Stahl est le leader mondial des revêtements de spécialité et traitements de surface pour matériaux flexibles
CAPITAL DÉTENU PAR WENDEL
MONTANT INVESTI PAR WENDEL
ANNÉE D’ACQUISITION
(1) Part du capital détenue par Wendel au 31 décembre 2024.
Chiffres clés
930,2
M€
de chiffre d’affaires en 2024
27
laboratoires d’application et 14 sites de production
~1 700
collaborateurs dont 26 % de femmes à des postes de management en 2024
Notations ESG
Ecovadis : Platinum
Etapes clés de l’investissement
2021
2017
Pourquoi avons-nous choisi d’investir dans Stahl ?
Stahl est le leader mondial des revêtements de spécialité et traitements de surface pour les matériaux flexibles. Le groupe bénéficie de fortes barrières à l’entrée grâce à son savoir‑faire, à sa relation de proximité et de long terme avec ses clients parmi lesquels des grandes marques de luxe et d’automobile haut de gamme, ainsi qu’au niveau de qualification très élevé de ses techniciens (Golden hands).
Stahl affiche un potentiel de croissance durable, basé sur la croissance de ses marchés finaux (notamment les segments haut de gamme) et de ses régions d’implantation (en particulier l’Asie), le développement de produits durables (notamment à base d’eau), ainsi que sur le développement rapide de marchés de niche dans les revêtements de spécialité. La consolidation potentielle de son marché identifiée en 2006, associée à une discipline financière rigoureuse, a permis à Stahl de poursuivre son expansion et de consolider sa position de leader. Le chiffre d’affaires global de Stahl bien réparti entre les différentes zones géographiques. Depuis son investissement initial dans Stahl de 171 M€ en 2006, Wendel a déjà reçu 427 M€ en dividendes et remboursement de prêt d’actionnaire, grâce notamment à la très forte capacité de génération de liquidité de Stahl. Fin 2018, Wendel a annoncé l’acquisition de 4,8 % du capital de Stahl auprès de Clariant pour 50 M€, portant ainsi son investissement total dans la société à 221 M€.
Stahl
Perspectives
croisées
Wendel est un partenaire précieux dans notre conquête de parts de marché. Depuis près de 20 ans, Wendel nous accompagne sans relâche et a démontré sa grande confiance dans Stahl, son management et ses salariés ainsi que leur capacité à délivrer une performance solide.
Stahl bénéficie de fortes barrières à l’entrée grâce à son savoir-faire, à sa relation de long terme avec ses clients ainsi qu’à un niveau de qualification très élevé de ses techniciens (Golden Hands). Ce sont autant de critères qui illustrent le profil des investissements recherchés par Wendel.
Quelles sont les perspectives de développement ?
Stahl a pour ambition de développer, renforcer et élargir son activité cœur de métier des revêtements de spécialité. Les acquisitions d’ISG et Weilburger Graphics GmbH, respectivement en 2023 et 2024, s’intègrent parfaitement dans ce plan stratégique. À long terme, Stahl entend consolider davantage sa position de leader mondial des revêtements de haute performance pour matériaux flexibles, en poursuivant sa croissance organique, en étendant son domaine d’intervention, en conquérant de nouvelles parts de marché et en réalisant des acquisitions ciblées afin d’élargir son marché adressable.
Stahl prévoit en outre de rehausser les niveaux de premiumisation et de spécialisation, afin de renforcer son modèle de marge premium.
Le groupe va continuer de capitaliser sur ses avantages spécifiques, que sont un leadership mondial, une capacité d’innovation inégalée (produits innovants respectueux de l’environnement et technologie sur mesure), des relations étroites avec ses principaux clients, une exposition à des marchés en forte croissance, et une gestion active des coûts et de sa génération de trésorerie (discipline financière stricte et investissements à valeur ajoutée).
Stahl reste portée par des tendances de long terme solides, telles que le basculement de ses marchés vers les pays émergents, notamment l’Asie, et la multiplication des réglementations environnementales. Ces dernières sont bénéfiques à la société (en termes de parts de marché), compte tenu de son avance sur le plan de l’innovation et de son portefeuille unique de solutions en conformité avec ces réglementations d’un bout à l’autre de la chaîne de production. La tendance de développement de produits durables va se poursuivre et Stahl est bien positionnée pour en bénéficier grâce à son vaste portefeuille de solutions à base d’eau et ses toutes nouvelles gammes de produits à base de contenu renouvelable.
Forte d’une structure financière solide, Stahl examine activement les opportunités d’acquisitions ciblées, en privilégiant les activités de revêtements de spécialité.
L’approche ESG de Stahl
Dotée d’une forte culture d’amélioration continue, Stahl veille à limiter l’impact de ses activités sur les écosystèmes. La stratégie de Stahl consiste à promouvoir une plus grande transparence sur l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement afin d’œuvrer pour une industrie durable et réduire progressivement son empreinte environnementale.
Pour en savoir plus, consultez le chapitre 4 de notre Document d’Enregistrement Universel.
01
Santé & sécurité des collaborateurs
Atteindre l’objectif de zéro accident, sur tous les sites et pour l’ensemble du personnel de Stahl (y compris les sous-traitants).
=> en 2022 : taux de fréquence des accidents de travail avec arrêt (TF) de ~1,64
02
Atténuation du changement climatique
Objectifs de réduction d’ici 2030 des émissions de GES par rapport à l’année de référence 2021 (approuvés par la SBTi)
- – 42 % des émissions de GES des Scopes 1 et 2 ;
- – 25 % des émissions de GES du Scope 3.
=> en 2022, – 23 % d’émissions de GES au global
03
Parité et diversité
Atteindre un taux de féminisation des postes de direction de 25 % d’ici fin 2023.
=> en 2022 : 25 %
04
Produits et services à valeur ajoutée environnementale
Proposer sur le marché des produits chimiques plus respectueux de l’environnement et à faible impact, la majeure partie du portefeuille de produits de Stahl est constituée de produits à base d’eau (soit plus de 50 % de ses ventes).
=> en 2022 : 57 % du chiffre d’affaires de Stahl est éligible et 4 % aligné avec la taxonomie verte européenne, dans la catégorie « Autres technologies de fabrication à faible intensité de carbone »
LES NOTATIONS EXTRA-FINANCIÈRES DE STAHL
Platinum
Top 1 % des entreprises évaluées
Wendel dans la gouvernance
Conseil d’administration
Claude Ehlinger (Président)
Xavier Lemonnier
Elisa Philip
David Varet
Comité des nominations et rémunérations
Xavier Lemonnier (Président)
Claude Ehlinger
Comité d’audit
Claude Ehlinger
Elisa Philip
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